Xu thế dòng tiền: Làm gì khi “mất hàng” trong nhịp rung lắc?

Thị trường liên tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong phiên tuần qua, thậm chí thêm một lần nữa VN-Index để mất ngưỡng 1300 điểm trước khi phục hồi bùng nổ 2 phiên cuối tuần. Trong suốt 7 phiên rung lắc liên tục kể từ khi chỉ số đóng cửa vượt mức kháng cự này, thanh khoản duy trì rất cao cho thấy dòng tiền vào hấp thụ mạnh mẽ lượng cổ phiếu chốt lời…

Thị trường liên tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong phiên tuần qua, thậm chí thêm một lần nữa VN-Index để mất ngưỡng 1300 điểm trước khi phục hồi bùng nổ 2 phiên cuối tuần. Trong suốt 7 phiên rung lắc liên tục kể từ khi chỉ số đóng cửa vượt mức kháng cự này, thanh khoản duy trì rất cao cho thấy dòng tiền vào hấp thụ mạnh mẽ lượng cổ phiếu chốt lời.

Khối lượng cổ phiếu trao tay lớn phản ánh hoạt động mua bán sôi động và các quan điểm xung đột mạnh mẽ. Theo các chuyên gia, đây là diễn biến bình thường vì ngưỡng 1300 điểm đã để lại ấn tượng mạnh mẽ suốt năm 2024. Mặt khác, cũng có rất nhiều cổ phiếu đã tăng mạnh thời gian qua và nhà đầu tư có nhu cầu chốt lời để cơ cấu lại danh mục. Dù vậy dòng tiền mạnh mẽ cũng khiến không ít cổ phiếu chỉ điều chỉnh trong phiên hoặc rất nhỏ và nhà đầu tư có nguy cơ phải mua lại với giá cao hơn mức đã bán.

Các chuyên gia khá thống nhất quan điểm lúc này vẫn nên ưu tiên giữ cổ phiếu. Hoạt động bán ra chỉ với mục đích tái cơ cấu danh mục để lựa chọn lại những cổ phiếu mạnh hoặc có tiềm năng trong thời gian tới. Tuy vậy các chuyên gia cũng khuyến cáo nhà đầu tư không nên mua đuổi bằng mọi giá và nên ưu tiên cổ phiếu cơ bản.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy

Tuần qua rất nhiều lần thị trường rung lắc mạnh như anh chị dự kiến, thậm chí vài nhịp VN-Index rơi xuống dưới ngưỡng 1300 điểm nhưng sau đó đều phục hồi. Hai phiên cuối tuần thị trường bứt phá lên cao hơn vượt luôn 1320 điểm. Việc thị trường không thể điều chỉnh thành nhịp rõ rệt mà chỉ dao động trong phiên gây bất ngờ cho nhiều nhà đầu tư và không ít người “rơi” mất cổ phiếu trong diễn biến rung lắc, anh chị thì sao?

Tôi cho rằng nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi trong nhịp này và có thể chốt lời, hạ tỷ trọng dần khi chỉ số tiến dần tới vùng cản 133x – 135x.

Ông Nghiêm Sỹ Tiến

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám Đốc kinh doanh, Chứng khoán Yuanta

Diễn biến của thị trường tuần theo nhận định của tôi là rất tích cực, mặc dù trong phiên chỉ số rung lắc mạnh và thanh khoản lớn tuy nhiên thị trường luôn đóng cửa trên 1300 điểm. Bản thân tôi vẫn giữ tỉ trọng cổ phiếu rất lớn. Tuy nhiên nhiều nhà đầu tư đã đánh mất hàng của mình trong tuần vừa rồi cũng không cần quá lo lắng khi mà thị trường hoàn toàn có thể xác lập một xu hướng tăng giá mới trong dài hạn và cơ hội trên thị trường theo tôi đánh giá là vẫn còn rất nhiều.

Ông Trần Trung Hiếu – Chuyên viên Cao cấp Trung tâm Phân tích, Chứng khoán Rồng Việt

Tuần qua thị trường chứng khoán đã có những nhịp rung lắc mạnh đặc biệt ở ngày 5/3 khi mất gần 15 điểm tính từ mức cao nhất phiên. Cộng thêm việc giằng co kéo dài 2 tuần trong vùng cản mạnh 1300 – 1310 điểm đã ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư.

Vì vậy, việc nhiều người “rơi” mất cổ phiếu do phản ứng tâm lý trước những nhịp giảm nhanh là điều khá phổ biến. Tuy vậy, biến động rung lắc trong 2 tuần qua được giữ trong biên độ tương đối hẹp và sắc đỏ vẫn chưa một lần có cơ hội mở rộng về dưới 1300 điểm, cho thấy lực cầu vẫn hấp thụ tốt. Thanh khoản duy trì ở mức cao phản ánh sự lạc quan của dòng tiền, giúp thị trường duy trì đà phục hồi ngay sau các nhịp điều chỉnh.

Do đó, tôi vẫn giữ quan điểm thị trường chưa có dấu hiệu đảo chiều, phá vỡ xu hướng tăng. Việc nắm giữ danh mục cổ phiếu tốt, thay vì bán ra vội vàng, vẫn là chiến lược hợp lý trong bối cảnh hiện tại.

Ông Nghiêm Sỹ Tiến – Chuyên viên chiến lược đầu tư, Chứng khoán KBSV

Việc VN-Index liên tục dao động quanh mốc 1300 điểm cho thấy sự giằng co đáng kể giữa phe mua và phe bán. Chỉ số đã từng nhiều lần thất bại khi kiểm định ngưỡng cản trên, do đó diễn biến rung lắc có phần gia tăng áp lực là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, dưới sự hỗ trợ của lực cầu bắt đáy, đà hồi phục đều sớm đẩy chỉ số đóng cửa trên ngưỡng 1300 điểm sau đó, phản ánh sự chủ động và tâm lý tích cực của dòng tiền. Với trạng thái thị trường như vậy theo tôi vẫn nên giữ lại một phần tỷ trọng nhất định để tránh bị “bỏ lỡ” trong các nhịp hồi phục.

Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên – Trưởng phòng Phân tích, Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng

Trong giao dịch, tôi luôn tuân thủ kỷ luật và xây dựng kế hoạch rõ ràng từ trước. Khi tham gia đầu tư, lợi nhuận luôn song hành rủi ro nên những biến động của thị trường trong ngắn hạn là điều mà chúng ta phải chấp nhận. Là một phần trong chiến lược của mình vào tuần trước, tôi chỉ giảm tỷ trọng khi thị trường đóng cửa dưới mức 1290 điểm. Mặt tích cực là chỉ số vận động tốt trên ngưỡng 1300 điểm, nên lập trường của tôi vẫn là nắm giữ. Còn hiện tại, ngưỡng hỗ trợ đóng vai trò duy trì động lượng là 1310 điểm, một sự sụt giảm qua ngưỡng này là điều mà tôi sẽ lưu ý.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích, Chứng khoán VPS

Trong một xu hướng đi lên của thị trường đi kèm nhiều cơ hội thì việc mua và nắm giữ cũng cần có hoạt động chốt lời ngắn hạn hay điều chỉnh tỷ trọng các cổ phiếu nắm giữ cho phù hợp. Hoạt động bán chốt lời một vài cổ phiếu lãi đạt kỳ vọng hoặc lãi ít hoặc cổ phiếu yếu cũng là cần thiết trước khi tái đầu tư sang những cổ phiếu hứa hẹn lãi cao hơn.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy

Những diễn biến điều chỉnh gần đây thị trường liên tục chứng kiến các phiên thanh khoản “tỷ đô” bất chấp khối ngoại vẫn duy trì áp lực bán rất lớn, chứng khoán thế giới lao dốc. Anh chị đã đúng trong lần trao đổi tuần trước khi không cho rằng thanh khoản lớn giai đoạn hiện tại là hoạt động phân phối. VN-Index đã có chuỗi tăng tới 7 tuần liên tục, kỷ lục chỉ đứng sau chuỗi 11 tuần tăng liên tục hồi cuối năm 2020. Trong dài hạn, anh chị có nghĩ một “con sóng thần” sẽ lặp lại?

Ông Nghiêm Sỹ Tiến – Chuyên viên chiến lược đầu tư, Chứng khoán KBSV

Trên khung đồ thị ngày và tuần, với nhịp tăng tích cực từ giữa tháng 1, VN-Index đã thiết lập xu hướng tăng ngắn hạn trở lại, đồng thời bứt phá lên cận trên của dải đi ngang kéo dài trong cả năm 2024. Việc chỉ số tăng điểm với độ dốc lớn, đi kèm sự cải thiện của thanh khoản, cùng tín hiệu lan tỏa của dòng tiền cho thấy động lực tích lũy khả quan và điều này cũng hàm ý cơ hội mở rộng thêm đà hồi phục.

Mặc dù vậy, việc chỉ số vẫn đang vận động dưới vùng đỉnh lịch sử 152x cũng để ngỏ kịch bản còn thêm nhịp điều chỉnh gối đầu theo các mô hình tam giác hoặc hình bình hành. Điều này cho thấy khả năng bước vào sóng tăng mạnh mang tính trung – dài hạn của thị trường (như các chu kỳ 2016-2017 hoặc 2020-2021) chưa thực sự rõ ràng, nhưng cũng không đủ cơ sở để xác định một vùng đỉnh trung hạn cho chỉ số.

Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên – Trưởng phòng Phân tích, Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng

Dưới góc nhìn dài hạn, theo tôi sóng tăng đã nhen nhóm hình thành từ giai đoạn cuối 2023 với những bước tăng ban đầu, và thị trường chuyển sang giai đoạn củng cố năm 2024 với dao động gần như đi ngang quanh 1200 – 1300 điểm. Đến 2025, chỉ số duy trì động lượng đi lên tốt và đã xác nhận vượt hẳn ngưỡng tâm lý 1300 điểm. Điều này mở ra một chu kỳ tăng giá mới với dư địa đi lên còn rất tiềm năng. Đáng chú ý, lực mua ròng mạnh mẽ từ nhà đầu tư cá nhân trong nước (với hơn 9000 tỷ trên HoSE trong tháng 2) cũng thể hiện tâm lý gia nhập thị trường cởi mở hơn, trong bối cảnh các chính sách điều hành linh hoạt, thích ứng kịp thời, tạo nền tảng hỗ trợ vững chắc. Tôi cho rằng, xu hướng tăng sẽ được duy trì, song, thị trường có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật khi các bất ổn từ thế giới vẫn tồn đọng.

Thị trường có thể tăng thêm từ 20-30 điểm nữa trước khi điều chỉnh về các vùng hỗ trợ mới.

Ông Trần Trung Hiếu – Chuyên viên Cao cấp Trung tâm Phân tích, Chứng khoán Rồng Việt

Việc thị trường liên tục duy trì thanh khoản “tỷ đô” trong các phiên điều chỉnh, bất chấp áp lực bán ròng của khối ngoại và diễn biến kém tích cực từ chứng khoán thế giới cho thấy dòng tiền nội vẫn đang đóng vai trò chủ đạo. Điều này góp phần giải thích cho việc VN-Index nhanh chóng lấy lại mốc 1300 điểm mặc dù nhiều lần bị đẩy lùi khỏi đây. Đây là điểm khác biệt lớn so với giai đoạn phân phối đỉnh, khi thanh khoản cao thường đi kèm với sự suy yếu về mặt điểm số.

VN-Index đã có chuỗi 7 tuần tăng liên tục, chỉ đứng sau chuỗi 11 tuần tăng vào cuối năm 2020. Điều này phản ánh xu hướng tăng bền vững nhờ nền tảng vĩ mô tích cực, mặt bằng lãi suất thấp và sự kỳ vọng vào nâng hạng thị trường trong năm 2025. Tuy nhiên, để một “con sóng thần” như năm 2020 lặp lại thì cần có những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ hơn, đặc biệt là dòng vốn ngoại quay trở lại, sự mở rộng của chu kỳ tăng trưởng kinh tế, cũng như sự lan tỏa mạnh hơn của dòng tiền vào nhiều nhóm ngành.

Dù vậy, trong ngắn và trung hạn, thị trường vẫn đang ở trạng thái tích cực. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ diễn biến dòng tiền, đặc biệt là phản ứng của thị trường tại các vùng cản quan trọng, để có chiến lược giao dịch hợp lý.

Ông Nguyễn Việt Quang – Giám Đốc kinh doanh, Chứng khoán Yuanta

Bất chấp việc khối ngoại vẫn liên tục bán ròng ngoại trừ phiên giao dịch 6/3 và áp lực chốt lời từ nhiều nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ vẫn là không đủ lớn để đảo chiều xu hướng của chỉ số VN-Index. Khi dòng tiền từ nhà đầu tư trong nước bù đắp mạnh mẽ và khiến chỉ số duy trì đà tăng, điều này có thể nói là dòng tiền đã hấp thụ hết kết quả báo cáo kinh doanh quý 4/2024 khi lợi nhuận sau thuế đạt con số khủng tăng 34.7% so với cùng kì năm trước và đạt mức tăng ấn tượng nhất trong 5 năm trở lại đây.

Bước vào tháng 3 và tháng 4 sắp tới, thị trường vẫn sẽ còn nhiều dư địa để duy trì đà tăng từ động lực nâng hạng thị trường nhưng cũng sẽ khó để lặp lại một con sóng thần lớn như năm 2020 ít nhất là cho tới hết năm nay khi mà vĩ mô được dự báo sẽ còn rất nhiều biến động.

Tôi vẫn giữ quan điểm thị trường chưa có dấu hiệu đảo chiều, phá vỡ xu hướng tăng. Việc nắm giữ danh mục cổ phiếu tốt, thay vì bán ra vội vàng, vẫn là chiến lược hợp lý trong bối cảnh hiện tại.

Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích, Chứng khoán VPS

Trong một bức tranh lớn hơn thì thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước con sóng lớn. “Con sóng thần” có vẻ dường như mới chỉ bắt đầu cho dù diễn biến tăng tốc, biên độ lớn tiếp theo như thế nào thì chúng ta chưa nên bàn nhiều tới. VN-Index vượt qua điểm cao 1300 để lên các mốc cao hơn như 1400 – 1500 điểm hoặc thậm chí tốt hơn câu chuyện ở đây chỉ là yếu tố về thời gian.

Nguyễn Hoàng – VnEconomy